Госдолг США: страшные цифры, которые не пугают американцев

Как США погасить свой долг?

Уже сейчас, чтобы закрыть все свои долги, Штатам потребуется более полутора лет работы в прежнем режиме без каких-либо трат на собственное обеспечение. То есть без вкладывания денег в экономику, военных расходов, обеспечения социальных гарантий, выдачи кредитов… Трудно представить, что Правительство США когда-нибудь на это пойдет. Ведь даже умерить свои траты оно не в состоянии на протяжении уже нескольких десятков лет.

Второй вариант решения: каждый американский гражданин выкладывает из своего кармана 85 000 $ — и долг погашен. Представить такое еще сложнее. Так что при существующей экономической и политической системе в обозримом будущем государственный долг США будет только расти. Для страны это не является проблемой, пока она способна гарантировать свои обязательства — покрывать проценты по многочисленным кредитам.

На конец 2021 года долг на душу каждого американца уже превышает 85 000 $. Изображение с сайта freepik.com.

Сейчас это делается в основном не за счет внутренних ресурсов — наращивании производства, сокращения бюджетных трат — а за счет внешних: перепродажи долговых обязательств, внешней торговой экспансии, переноса производства за рубеж и снижения себестоимости товаров, кредитования других стран. Последнее способно приносить США немалые доходы за счет того, что ставка ФРС (исключительно в угоду государственным аппетитам) составляет сейчас 0,25%.

На пальцах: напечатав 1 млн. $, американское правительство возьмет на себя дополнительные обязательства в размере 2 500 $ — те самые 0,25%. Предоставив ту же сумму в кредит, например, России под 2-3%, Штаты не только закроют свой долг перед ФРС, но и получат солидную, по отношению к затраченным средствам, прибыль.

Самое страшное, что может повлечь за собой неконтролируемый рост американского госдолга — это мировая война. Ведь она, как говорится, все спишет. Изображение с сайта freepik.com.

Фактически речь идет о том, как долго Америка способна выплачивать проценты по своим кредитам, не погашая их полностью. Пессимисты говорят о 3-5 годах, оптимисты о нескольких десятилетиях. Простой математический подсчет показывает, что ближе к истине последние. При сохранении темпов роста госдолга к 2050 году в бюджете США не найдется средств на то, чтобы гасить проценты по имеющимся кредитам.

Но к тому времени ситуация в стране и мире в целом может сильно измениться. Почти наверняка американское Правительство найдет какой-нибудь выход. Ведь на протяжении многих лет ничего не мешает Конгрессу увеличивать лимит внутреннего долга в угоду политической и экономической стабильности и вопреки здравому смыслу.

Предвыборным обещанием Трампа было полное погашение правительственного долга. Но закончил президентский срок он с выросшим на 2 триллиона долларов госдолгом и предложением отменить его потолок. Изображение с сайта freepik.com.

Может показаться, что самое простое и действенное решение — напечатать 28 трлн. долларов и раздать кредиторам. Но так государственная экономика не работает. Ведь выросшая денежная масса вызовет и рост цен. Так что увеличившееся количество долларов в руках держателей долговых облигаций не принесет им никакой выгоды. Другой путь — снижать расходы и повышать налоги. Ведь уже сейчас социальные отчисления американцев не покрывают расходы государства на пенсии и медицину. Но едва ли кто-то из президентов на это пойдет. Такой курс чреват импичментом уже на первом сроке, не говоря уже о втором.

Политический популизм в США просто не позволит получить предвыборные очки кандидату с программой повышения налоговой нагрузки. Изображение с сайта freepik.com.

Обрушит ли госдолг американскую экономику?

На этот вопрос существует два противоположных мнения. Часть экспертов — и таких в последнее время становится все больше — уверены, что с такими запросами Америке осталось недолго. Так в сентябре 2021 года США уже столкнулись с огромной проблемой — на счетах казначейства оказалось менее 300 млрд. долларов, что для американской экономической машины — смешные деньги.

Минфину страны пришлось в экстренном порядке решать ситуацию, ведь возник риск приостановки работы Правительства после 1 декабря из-за отсутствия средств. В октябре Джо Байден подписал указ о временном увеличении потолка государственного долга до 28,9 трлн., что позволило купировать бюджетный дефицит. Вопрос — на какой срок? И не станет ли такой вариант временного решения финансовых проблем постоянным?

Увеличение потолка госдолга в очередной раз спасло американскую экономику. Но надолго ли? Изображение с сайта freepik.com.

Активная эмиссионная политика США чревата неприятными последствиями. Это осознает большинство экспертов. Только за полтора года пандемии (с марта 2020 года) долларовая денежная масса увеличилась с 15 до 23 трлн., что подстегнуло инфляцию и в Штатах, и во всем мире. Так, если год назад этот показатель держался на уровне 1,2%, то в начале текущей осени подскочил почти до 5,5%.

Причем, в ближайшей перспективе все варианты развития событий выглядят одинаково пугающе. Если потолок госдолга США останется на прежнем уровне или даже будет снижен, это позволит стабилизировать инфляцию, но она вновь начнет расти с запуском печатного станка.

На сегодняшний день аналитики Двухпартийного политического центра сошлись во мнении, что к 21 декабря США может грозить дефолт, если к этому времени конгресс вновь не поднимет потолок государственного долга.

Дальнейшее бесконтрольное наращивание денежной массы с ростом потолка госдолга подстегнет обесценивание доллара, причем уже не в линейной зависимости, а по экспоненте. Отказ же от порочной практики решения проблем эмиссией может обернуться дефолтом. Это не только обрушит американские финансовые рынки, но и больно ударит по мировой экономике. Начать меньше тратить США просто не может — это неминуемо обернется катастрофой в промышленной и социальной сферах.

Пока остается надежда на то, что восстанавливающаяся мировая экономика сможет «переварить» все новые напечатанные доллары. Изображение с сайта freepik.com.

Дело в том, что капиталистическая экономика — это изначально игра с нулевой суммой. Ведь продукты производства не берутся ниоткуда. На их создании требуется время, труд, материальные ресурсы, в том числе полезные ископаемые. Очевидно, что последние небезграничны.

Чуть менее очевидно, что человеческая производительность и время — тоже. Нельзя наращивать денежную массу бесконечно — ее надо чем-то обеспечивать. А суть капитализма именно в том, чтобы производство и продажи постоянно росли. Рыночной экономике в современном ее виде это необходимо для того, чтобы просто существовать и сохранять статус-кво. Тут как в «Алисе в Зазеркалье», чтобы оставаться на месте, необходимо бежать. Вопрос в том, как долго сможет бежать американская, а с ней и мировая экономика.

Что будет с Россией?

Для нашей страны, как и для США, что дефолт, что дальнейшая эмиссия в ближайшей перспективе представляются неблагоприятными сценариями. Слишком сильно российская экономика интегрирована в мировую и зависима от доллара. И в том, и в другом случае инфляция, рост цен и дефицит товаров неизбежны. Но в среднесрочной перспективе крах «политического партнера» может перекрыть все вышеперечисленные минусы. Резкое падение нередко предшествует стремительному росту, что может стать драйвером для экономики России.

Хотя дефолт США грозит большими проблемами мировой и российской экономике, он может быть выгоден в политическом плане. Изображение с сайта freepik.com.

Кроме того, у нашей страны окажутся развязанными руки для решения острых политических проблем на границах: в Грузии, Армении, Украине, Молдове и т.д. Другое дело, что этим дефолтом может воспользоваться Китай, который менее зависим от доллара и ситуации в США. Так что однозначно радоваться проблемам американской экономики точно не стоит.